贵金属：11月FOMC美联储降息25bp，符合市场预期。会议声明删除了有关对实现通胀目标“更大信心”的描述、以及就业增长放慢的说辞，体现出联储对二次通胀的担忧，不过劳动力市场暂时企稳。鲍威尔暗示对后续会议暂停降息持开放态度，后续降息节奏大概率放缓。因此，短端美债利率暂时缺乏持续的下行动力，一定程度上会削弱黄金上涨的空间。9月底以来，实际利率持续向上期货配资查询，美国宏观周期正处于过热的阶段。由于市场普遍预期特朗普政策将显著抬高长期通胀水平，即使近期油价偏弱，5Y美债定价的通胀预期仍处于上升趋势。后续黄金和实际利率的负相关性或逐渐回归，长端美债利率确认见顶后，黄金价格将同步企稳。短期内，黄金或走势偏弱，建议考虑观望为主。待风险出清后，再择时加仓。

原油：周五油价跌超2%，在这之前的几个交易日油价经历了一个相对混乱的阶段，连续日内大幅折返。周三美国总体大选改变了市场运行节奏，在这之前一周时间油价基本运行于中东地缘因素驱动下，尤其是伊朗可能的再回击以色列行动让地缘溢价再次重返市场，随后美国墨西哥湾飓风也对油价维持近期高点起到了支撑，这推动油价也从低位反弹超6美元，这个过程中原油投机净多头寸再次反弹，截至11月5日当周，美国商品期货交易委员会(CFTC)数据显示WTI原油期货投机性净多头寸增加45104手至93531手。洲际交易所(ICE)数据显示布伦特原油期货投机性净多头头寸增加32,238手合约至126,145手，但现在看起来追涨的投机多头似乎又陷入被动。随着特朗普从美国大选胜出之后，市场交投逻辑迅速切换到特朗普当选交易，这也让最近三个交易日金融市场呈现了剧烈的波动，美元指数大幅起落对应大宗商品市场的剧烈波动，油价也连续上演了日内大幅折返走势。可以看出市场处在持续调整对金融市场的评估很多迹象表明特朗普将改变现任美国政府的诸多政策，从经济、地缘和能源市场自身进行一系列与当前拜登政府政策不同的重大调整，因此重新评估原油市场的变化也成为了当前阶段的最重要工作，从目前市场反应来看市场对于特朗普当选之后，中长期利空油价的观点基本无异议，但对于短期内的影响市场有一定的分歧，主要是对特朗普的系列经济政策可能引发美国通胀回升，以及可能加强对伊朗和委内瑞拉的制裁，让伊朗等国石油供应减量等变化抵消了市场看空情绪。不过从特朗普的言论中我们判断即便是对伊朗等重新加强制裁，影响伊朗石油的出口，也很可能不会对油价有明显的提振，反而是为欧佩克+解决了一个大难题，伊朗产量的退出为欧佩克+已经推迟了多次的增产提供了空间。在特朗普胜选第一时间沙特王储就向其祝贺并愿意加强并表示有兴趣加强华盛顿和利雅得之间的关系，这也为原油市场带来了诸多可能。基于利益选择，其中一个选项就是欧佩克+增产，配合特朗普限制油价。值得警惕的数据是周五油价回落转弱的过程，高频指标月差大跌刷年低点表现明显弱于原油绝对价走势，这对油价来说是个危险的转弱信号。油价经历了一个相对混乱的阶段，特朗普在美国大选中胜出短期内给原油市场带来了更多的不确定，过去一个阶段交易者普遍觉得原油机会难以操作，可以看到下半年基金持仓几乎就一直处在一个被动跟随调整的过程中，太多的突发地缘事件及不确定性让专业机构也很难跟上市场节奏。这种情况下就需要从大周期来审视市场，油价长期区间下沿的支撑没有被有效击穿之前，行情仍易反复，看空后市的交易者应保持耐心，背靠上档阻力布局空单。追涨杀跌往往会陷入被动，更适合从长期视角入手，谨慎等待合适的入场机会。

周五美国安全和环境执法局(BSEE)称由于飓风拉斐尔的影响，美国墨西哥湾23.4%的石油生产被迫停产。据美国国家飓风中心称，热带风暴拉斐尔在周末以较慢的速度移动并逐渐消散，从而缓解美国产量面临的风险。此前EIA数据显示11月01日当周美国国内原油产量维持在1350.0万桶/日不变。供应端市场高度关注的是特朗普上任后的带来的新变化，特朗普竞选时明确表态将结束哈里斯对能源的战争，优先进行钻探，以在上任一年内降低能源价格，包括汽油、空调和供暖，并声称将把能源价格削减一半，后续特朗普政府能源政策对美国国内产量及世界主要石油输出国的生产的影响将逐步显现。随着利比亚争端的解决，欧佩克10月产量恢复。目前利比亚日产量已恢复至130万桶以上，为多年来的最高水平。利比亚国家石油公司称利比亚的石油产量升至接近150万桶/日。利比亚石油部长认为到2025年底已经评估的油田的开发可能会使这一数字增加到160万。据路透调查，预计10月欧佩克石油产量将从前一个月的今年最低水平反弹，尽管伊拉克进一步履行对更广泛的欧佩克+联盟的减产承诺限制了产量增长。调查显示，10月欧佩克石油产量为2633万桶/日，比9月增加了19.5万桶/日，其中利比亚增幅最大。另外委内瑞拉产量也增加，达到86万桶/日，为至少2020年以来的最高水平。利比亚和委内瑞拉都不受欧佩克+限产协议的约束。在产量下降的国家中，伊拉克和伊朗的降幅最大。由于出口和国内消费减少，以及北部产量下降，伊拉克石油产量降至398万桶/日，低于其欧佩克+产量配额。俄罗斯副总理诺瓦克在11月6日接受采访时称尚不清楚欧佩克+在12月的会议是线上举行还是线下举行。欧佩克+将于1月1日决定进一步行动。俄罗斯的石油产量已达到承诺的每日900万桶。俄罗斯原油产量现已符合欧佩克+目标。

　　来源：中国经营报

　　本报记者 杨井鑫 北京报道

　　2024年12月22日，十四届人大常委会第十三次会议听取了国家监察委员会关于整治群众身边不正之风和腐败问题工作情况报告。其中提到，整治群众身边不正之风和腐败问题必须持续发力、久久为功。

　　中央纪委国家监委网站显示，2024年金融领域反腐高压态势仍在持续。今年，已有90位金融业人士接受调查，其中包括中管干部3人，中央一级党和国家机关、国企和金融单位干部73人，省管干部14人。

　　在被查的90人中，有63人来自银行业系统，多人涉及受贿、利用职务之便为有关单位和个人承接项目等违法犯罪行为。

　　此外，《中国经营报》记者了解到，近几年来多地监管一直在推进金融清廉文化建设，将反腐工作前置。

　　反腐“零”容忍

　　习近平总书记在中央纪委三次全会上强调，要紧盯事关发展全局和国家安全的重大工程、重点领域、关键岗位，加大金融领域反腐力度，对存在腐败问题的，发现一起坚决查处一起。各级纪检监察机关聚焦金融乱象背后的利益勾结和关系纽带，揪出兴风作浪的资本“大鳄”和金融监管机构“内鬼”。

　　中央纪委国家监委网站公开消息显示，今年，银行系统被查处的干部覆盖了政策性银行、大型国有银行、股份制银行、城商行、农商行、农信社等众多单位。同时，金融监管部门、证券、保险、行业协会等机构也有不少干部在审查之列。

　　在中管干部中，今年接受中央纪委国家监委纪律审查和监察调查的金融业人士有3人，均来自于银行系统，分别是中国建设银行原党委委员、副行长章更生，中国农业银行原党委委员、副行长楼文龙和国家开发银行原党委委员、副行长李吉平。

　　据了解，章更生、楼文龙和李吉平三人与此前很多被查人员不同，他们均是离任多年后被查。

　　“以前金融机构管理层退休了，也就意味着安全落地了。从今年查处的干部来看，即使已经辞职或退休，此前的违法犯罪行为也很难逃避被查。”一家股份制银行人士向记者表示。

　　12月13日和11月22日，楼文龙和李吉平涉嫌受贿案均由国家监察委员会调查终结，移送检察机关审查起诉。此前，对两人的通报中分别提到了“权钱交易”和“钱色交易”，通过利用职务之便为他人谋利，并非法收受巨额财物。

　　在中央一级党和国家机关、国企和金融单位干部中，接受调查的人数高达73人，超过了2023年的67人。

　　记者注意到，银行系统是金融反腐的主战场，尤其是国有银行接受调查的人数达到了34人。工商银行、建设银行、农业银行、中国银行、交通银行和邮储银行六家银行被调查的人数分别有6人、10人、7人、7人、2人和2人。其中，多数为国有银行地方分行的一、二把手。

　　另外，在政策性银行中，有11位人员被调查。国家开发银行、进出口银行和农业发展银行三家银行被查人数分别为3人、3人和5人。同时，招商银行、广发银行等股份制银行也有高级管理人员被查。在保险系统，今年一共有9人被查，涉及的金融机构包括人保、太平保险、中国人寿等。此外，记者注意到，被查的人员还有来自金融监管机构11人，其中证监会及分支机构5人，国家金融监督管理总局6人。

　　在省管干部中，农信系统和地方银行是被查人员较集中的机构。在被查的14人中，有5人分别来自广东、四川、山东、云南和湖北农信系统，有4人分别来自四川银行、贵州银行、江西银行和重庆农商行。

　　信贷腐败高发

　　从当前被查人员的通报来看，金融业反腐大多涉及银行信贷，以提供贷款便利，违规受贿。

　　邮储银行辽宁省分行资深经理任国庆是今年被查的第一位金融人员。1月4日，中央纪委国家监委驻中国邮政纪检监察组、贵州省纪委监委公布消息，任国庆涉嫌严重违纪违法。

　　11月21日，贵州省黔南州中级人民法院一审公开宣判了任国庆受贿、巨额财产来源不明一案。

　　经查，任国庆利用担任邮储银行黑龙江省分行党委书记、行长，吉林省分行党委书记、行长等职务上的便利，为有关单位和个人在承接项目、职务提拔、工作调动等方面提供帮助，非法收受他人财物共计折合人民币651万余元。同时，任国庆及其家庭现有现金、银行存款、房产、车辆、高档酒等财产，任国庆对其中财产共计折合人民币2418万余元不能说明来源。

　　类似的案例如建设银行深圳市分行原党委副书记、副行长李华峰涉嫌严重违纪违法，接受中央纪委国家监委驻建设银行纪检监察组纪律审查和山东省青岛市监察委员会监察调查。

　　12月17日，山东省青岛市中级人民法院一审公开开庭审理了李华峰受贿、利用影响力受贿、洗钱一案。根据青岛市人民检察院指控，2013年上半年至2020年5月，李华峰利用担任建行深圳市分行党委副书记、党委委员、副行长等职务上的便利，为有关单位在审批贷款方面提供帮助，收受相关单位或个人给予的财物，共计折合人民币1409万余元。

　　从今年的金融反腐情况看，银行系统腐败持续浮出水面，其中信贷领域的权钱交易是腐败的高发区，通过权力干预贷款审批发放，导致“靠金融吃金融”。

　　一位金融业资深分析师认为，以贷谋私的根源在于内控问题。商业银行原本有完善的流程制度，但是部分机构分行“一把手”权力相对集中，能够决定员工的岗位、薪酬、职务，这就导致决策机制流于形式，形成了“一言堂”。“一旦形成了‘一言堂’，结果就是企业为了获得银行贷款‘围猎’领导干部”。

　　12月9日，中央纪委国家监委网站发布了《中国建设银行综合治理信贷领域腐败健全机制提升风险防控水平》的文章，该文章表示，驻建设银行纪检监察组在与建设银行党委开展专题会商的基础上，决定联合开展为期一年的信贷领域腐败综合治理，进一步提升干部员工的廉洁合规意识，严肃惩治重大信贷违规行为，建立健全信贷合规长效管理机制。

　　驻建设银行纪检监察组有关负责同志介绍：“开展综合治理，不仅要深挖细查信贷领域违纪违法问题，更着力督促干部员工牢记规章制度和纪法红线，筑牢‘不想腐’的思想堤坝。”

　　在强化惩治震慑的同时，综合治理工作将聚焦“重制度制定轻制度执行、合规管理职责层层弱化、违规问责滞后泛化”等商业银行信贷管理中的突出问题，推动信贷管理职能部门在完善制度、理顺机制、发现问题上履职尽责，加强对重大信贷违规“检查、发现、识别、报告、处置、移送”的全流程管理，进一步健全权力运行监督制约机制、腐败预警惩治联动机制，通过强化信贷合规管理，加大重大信贷违规惩处力度，增强制度的刚性约束，压减权力寻租空间，夯实“不能腐”的制度基础。

　　2024年10月23日，上海金融监管局组织召开了清廉金融文化建设推进会。会议指出，推进清廉金融文化建设要持续打造“廉沪金融”名片，营造风清气正的良好金融生态。

　　同年10月16日，云南省银行业协会联合云南红塔银行股份有限公司组织开展“云南银行业良好法人文化建设清廉文化教育基地”揭牌活动。该基地于2月正式投入使用，对社会各界免费开放。基地以一体推进“三不腐”为主线，立足金融行业实际，深入挖掘违规违纪违法典型案例，通过图文数据、视频、展板等形式，并辅以声光电等现代科技手段，做深做实金融领域警示教育。

责任编辑：李桐 期货配资查询

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